Der er lagt op til et solidt regnskab fra Rockwool, når den danske isoleringsvirksomhed fredag morgen præsenterer resultater for fjerde kvartal af 2016, hvor forventningerne til 2017 samtidig bliver offentliggjort.

Blandt en række analytikere, som Bloomberg har estimater fra, er der forventning om en omsætning for fjerde kvartal på 587,8 mio. euro, hvilket vil være en anelse højere end de 579,9 mio. euro, der blev solgt for i samme periode året før.

I Sydbank forventer Rockwool-analytiker Søren Løntoft Hansen, at omsætningsvæksten i fjerde kvartal vil være drevet af en fortsat stærk udvikling i Nordamerika og en bedring i Vesteuropa.

"Det bliver dog i nogen grad kompenseret af tilbagegang for teknisk isolering som følge af et lavere investeringsniveau i energisektoren. Hertil kommer underliggende tilbagegang i Rusland, der dog bliver modsvaret af en positiv valutaeffekt som følge af styrkelsen af russiske rubler," skriver Søren Løntoft Hansen i en analyse op til regnskabet.

Når det gælder selskabets driftsindtjening, venter de adspurgte analytikere ifølge Bloomberg News, at Rockwool i fjerde kvartal 2016 lander et EBIT-resultat på 56,1 mio. kr. mod 45,7 mio. kr. i samme kvartal 2015.

På bundlinjen ser stenuldsproducenten ifølge analytikerne ud til at lande et nettooverskud på 38,1 mio. euro, hvilket vil være noget over de 21,9 mio. euro, som Rockwool tjente i de sidste tre måneder af 2015.

Transformationsplan vil fortsat vise effekt

Baggrunden skal blandt andet findes i "Business Transformation"-programmet, der blev igangsat i 2015 for at optimere selskabets forretning. Flere analytikere forventer, at det vil være med til at løfte lønsomheden i fjerde kvartal, ligesom det har været tilfældet i de foregående.

Søren Løntoft Hansen fra Sydbank forklarer, at Rockwools transformationsplan har påvirket indtjeningen positivt med 31 mio. euro i de første tre kvartaler af 2016.

"Vi forventer en positiv om end lidt mindre effekt af transformationsplanen i fjerde kvartal 2016 i forhold til i de foregående kvartaler," skriver han.

Analytikeren regner med et positivt bidrag fra spareplanen på 8 mio. euro i fjerde kvartal. Hertil venter han positive indtjeningsbidrag fra lavere råvare- og energiomkostninger samt en bedre produktionsøkonomi i blandt andet Nordamerika.

Til gengæld forudser Søren Løntoft Hansen restruktureringsomkostninger på 5 mio. euro i fjerde kvartal, som trækker i modsatte retning.

I Sydbank er der derfor forventning om, at Rockwool i fjerde kvartal 2016 lander en overskudsgrad på 9,0 pct. mod 7,9 pct. i samme periode året før (korrigeret for restruktureringsomkostninger på 15,4 mio. euro i fjerde kvartal 2015).

Mere optimistisk er Janne Vincent Kjær, der er Rockwool-analytiker i Jyske Bank. Hun forventer en justeret overskudsgrad på 9,8 pct. i fjerde kvartal 2016, hvilket gør Rockwool i stand til at levere en overskudsgrad på 10,7 pct. for hele året mod 6,1 pct. i 2015.

Søren Løntoft Hansen venter til sammenligning, at overskudsgraden i 2016 når op på 10,2 pct. for derefter at stige til 10,7 pct. i 2017.

Inden regnskabet har Sydbank den neutrale "hold"-anbefaling for Rockwool-aktien, mens Jyske Bank har den negative "reducer"-anbefaling og kursmålet 1250 kr.

Rockwool-konkurrent øgede omsætning massivt

Rockwool leverer stabilt kvartal