En del af Watch Medier

EnergiWatchtorsdag2. februar 2023

  • Søg
  • Log ind
  • Energiselskaber
  • Olie & Gas
  • Renewables
  • Cleantech
  • Søg
  • Log ind
  • Seneste
  • Søg
  • Log ind
  • Energiselskaber
  • Olie & Gas
  • Renewables
  • Cleantech
  • Politik & Markeder
  • English
07.05.2013kl. 10.15

Danske Bank: Kølig S&P-rating godt nyt for DONG

Det er godt nyt, når den amerikanske kreditvurderingsgigant Standard & Poor's fastholder DONG Energys BBB+ rating og samtidig ser negativt på udsigterne. De tror på DONG's intentioner, siger Danske Bank-analytiker
af JOACHIM CLAUSHØJ BINDSLEV

Selvom det for udenforstående kan virke en anelse nedslående, at DONG Energy igen må tage til takke med en BBB+ rating og et såkaldt "negativt outlook" fra ratinghuset Standard & Poor's, er det i bund og grund godt nyt for den danske energikoncern.

Det mener Danske Banks DONG-analytiker Jakob Magnussen.

”Det er et udtryk for, at S&P er med på, at DONG prøver at gøre de rigtige ting og ikke har taget de pessimistiske briller på. Intet nyt er godt nyt, når det gælder DONG”.

S&P fastholder negativt ratingsyn på DONG

DONG: Vi går ikke længere ned end BBB+

Kreditvurderingen er vigtig for DONG Energy, som netop nu er i gang med en større økonomisk handlingsplan, der blev søsat efter et rædsomt regnskab for 2012, der bød på et underskud på fire mia. kr.

Det er et udtryk for, at S&P er med på, at DONG prøver at gøre de rigtige ting og ikke har taget de pessimistiske briller på. Intet nyt er godt nyt, når det gælder DONG

Jakob Magnussen, Danske Bank-analytiker

Planen indeholder en kapitaludvidelse på mindst 6-8 mia. kr., som skal polstre egenkapitalen, og her er ratingbureauernes vurdering afgørende. Samtidig har DONG over for sine investorer forpligtet sig til, at selskabet som minimum vil være i stand til at fastholde den nuværende rating BBB+, som selskabet dykkede til i august sidste år.

Ifølge Jakob Magnussen er der rigtig mange ting, der er afgørende for DONG Energy i den kommende tid.

Udover forsøget på kapitaludvidelse er der genforhandling af urentable gaskontrakter, omkostningsreduktioner, frasalg og spørgsmålet om, hvornår DONG får gang i et cashflow fra deres nye aktiviteter på bl.a. olie- og gasfelter.

Egenkapital eller gæld?

Endelig er der vurderingen af DONG's hybridobligationer, som har en værdi på 700 mio. euro, godt 5,2 mia. kr. Det kom for nylig frem, at S&P mener, at hybridobligationerne skal tælle som 100 pct. gæld og ikke egenkapital, som DONG har taget udgangspunkt i.

DONG Energy annoncerer i slutningen af andet kvartal, om det er lykkedes dem at få kategoriseret hybridobligationerne som egenkapital. Hvis ikke det lykkedes, tyder meget på en nedgradering fra BBB+, men det regner Jakob Magnussen ikke med.

”Jeg tror, at det lykkes for dem at ændre prospektet. De skal overbevise skat om, at hybriden efter ændringerne stadig er at betragte som en obligation. Det har Skat ikke villet acceptere indtil nu, men da hybrider skattemæssigt tæller som obligationer i finansielle virksomheder, regner jeg med, at det vil lykkes for DONG at overvise Skat, når nu det er muligt for finansielle virksomheder.”

S&P har givet DONG manøvrerum

Hvad sker der, hvis de ikke får vurderingen ændret?

”Så vil de 700 millioner euro tælle som gæld i S&P's optik, og jo større gælden er, jo dårligere ser det ud og jo større er risikoen for at blive nedjusteret. Så der er en risiko for, at et nej kan resultere i en nedjustering,” siger analytikeren.

Jakob Magnussen tilføjer dog, at S&P har signaleret, at DONG ikke vil blive nedjusteret udelukkende på grund af ændringen af hybridobligationernes status. Trods det lille manøvrerum tyder meget dog på, at det vil resultere i en nedjustering til DONG, hvis hybridobligationerne ryger i gældsbunken og ikke får status som egenkapital.

DONG: Vi gør det nødvendige

DONG selv er meget fåmælte omkring ratingen.

"Vi kommenterer ikke på rating bureauers vurderinger af os. Vi har et internt mål om, at vores rating minimum skal ligge på BBB+ og har klart sagt, at vi vil tage de nødvendige initiativer for at fastholde det niveau. Det var bl.a. derfor vi i februar i år iværksatte en finansiel handlingsplan," meddeler vice president Allan Bødskov Andersen, chef for Investor Relations, i en mail til EnergiWatch.

Klik her og tilmeld dig to gratis daglige nyhedsbreve fra EnergiWatch

Vil du prøve EnergiWatch gratis i 30 dage? Klik her

Relaterede artikler:

  • Foto: Lars Krabbe

    S&P fastholder negativt ratingsyn på DONG

    For abonnenter

  • Foto: OLE LIND

    DONG blokerer solvarme-anlæg til 100 mio. kr.

  • Foto: DONG

    DONG afviser sparehensyn i sammenlægning

    For abonnenter

Tilmeld dig vores nyhedsbrev

Vær på forkant med udviklingen. Få den nyeste viden fra branchen med vores nyhedsbrev.

!
Nyhedsbrevsvilkår

Forsiden lige nu

Foto: Kacper Pempel
Politik & Markeder

Truslen for cyberkriminalitet mod energisektoren er meget høj

Energisektoren vil sandsynligvis opleve forsøg på cyberkriminalitet. Det oplyser Center for Cybersikkerhed.

For abonnenter

Foto: Wärtsilä
Renewables

Wärtsilä skal levere teknologi til amerikansk kraftværk

Foto: ASTRID VELLGUTH/AFP / AFP
Cleantech

Fransk joint venture vil lette adgangen til brint på europæiske veje

For abonnenter

Foto: Jens Dresling
Energiselskaber

Trods protester får byggeri af stort milliardanlæg grønt lys

Politik & Markeder

Bulgarien fortsætter eksport af russiske petroleumsprodukter til Ukraine

For abonnenter

Foto: Yves Herman
Politik & Markeder

Vestager: Uklart hvor meget statsstøtte vil give til grøn omstilling

For abonnenter

Læs også

Foto: Better Energy
Renewables

Better Energy og Industriens Pension vil bygge solparker på 1 GW

En ny fælles milliardinvestering skal munde ud i 15 nye solparker i Danmark, Polen og Sverige. Samtidig bliver der investeret i lagring af strømmen. (Opdateret) 

For abonnenter

Foto: Pr Svanhøj
Energiselskaber

Pumpeleverandør henter ny direktør fra Siemens Gamesa

Ny finansdirektør hos Svanehøj bliver Christina Borin. Hun kommer med 15 års erfaring fra Siemens.

For abonnenter

Foto: Pjsc Enel Russia
Renewables

Siemens Gamesa hæver mølleprisen i svært kvartal

Mølleproducenten har måtte tage et stort tab på fejl i sine installerede vindmøller, men til gengæld kan Siemens Gamesa glæde sig over, at prisen på deres møller vokser i forhold til de foregående kvartaler.

For abonnenter

Seneste nyt

  • Wärtsilä skal levere teknologi til amerikansk kraftværk – 16.43
  • Truslen for cyberkriminalitet mod energisektoren er meget høj – 15.43
  • Bulgarien fortsætter eksport af russiske petroleumsprodukter til Ukraine – 14.57
  • Fransk joint venture vil lette adgangen til brint på europæiske veje – 14.29
  • Trods protester får byggeri af stort milliardanlæg grønt lys – 13.57
  • Op mod 10.600 husstande fik fejlagtigt udbetalt varmecheck – 13.13
  • Belgien har været storeksportør af el i 2022 – 12.47
  • Vestager: Uklart hvor meget statsstøtte vil give til grøn omstilling – 12.00
  • Geotermi-selskab træder ud på det europæiske marked med dansk gennembrud i ryggen – 11.23
  • Advokatundersøgelse koster forsyningsselskab millionbeløb – 10.47
  • Dansk miljøcenter henter ny forretningsdirektør fra havneselskab – 10.40
  • Investeringsselskab samler vindmøllesegment med svensk opkøb – 10.26
  • Shell henter rekordstort overskud i 2022 – 10.18
  • Pumpeleverandør henter ny direktør fra Siemens Gamesa – 09.25
  • Boreselskab får kontrakt på 392 mio. dollar til rig – 09.11
Flere nyheder

Job

  • Teamleder med fokus på både drift og udvikling

  • Business Development Manager

  • Har du en indre elektriker eller forsyningsoperatør i maven?

  • Kommercielt Orienteret Senior Product Manager

  • Driftstekniker

  • Montører til elnettet og den grønne omstilling

  • Financing Associate

  • Regulatorisk jurist til CCUS

  • Project Manager - Denmark

  • Planlægger - Denmark

  • Områdechef til Forsyningsstrategi Energi i Hovedstaden

  • Energianalytiker

  • Asset Manager (Denmark) – vær med til at drive fremtidens energiprojekter

  • Struktureret projektansvarlig til tilslutning af vedvarende energi I den grønne omstilling

  • Ingeniør eller maskinmester til den grønne omstilling

  • Electrical Engineer specialised in PV systems

  • Leder til anlæg og projekter

  • Technical Business Development Manager

  • Director - Project Management (DK)

  • Nytænkende maskinmester til at sikre den kritiske infrastruktur

Se flere jobs

Watch Job

  • Erfaren fuldmægtig eller advokat med interesse for danske og internationale virksomheder

  • Business Controller til DAHL Advokatpartnerselskab i Jylland

  • Product Owner – vær med til at forvalte IT-systemer midt i den grønne omstilling

  • Forvaltningsservicechef i Vestforbrænding

  • Tilbudschef - NCC Renovering Vest

Se flere jobs

Job

  • Teamleder med fokus på både drift og udvikling

  • Business Development Manager

  • Har du en indre elektriker eller forsyningsoperatør i maven?

  • Kommercielt Orienteret Senior Product Manager

  • Driftstekniker

  • Montører til elnettet og den grønne omstilling

  • Financing Associate

  • Regulatorisk jurist til CCUS

  • Project Manager - Denmark

  • Planlægger - Denmark

  • Områdechef til Forsyningsstrategi Energi i Hovedstaden

  • Energianalytiker

  • Asset Manager (Denmark) – vær med til at drive fremtidens energiprojekter

  • Struktureret projektansvarlig til tilslutning af vedvarende energi I den grønne omstilling

  • Ingeniør eller maskinmester til den grønne omstilling

  • Electrical Engineer specialised in PV systems

  • Leder til anlæg og projekter

  • Technical Business Development Manager

  • Director - Project Management (DK)

  • Nytænkende maskinmester til at sikre den kritiske infrastruktur

Se flere jobs

Kolofon

EnergiWatch
Søg

Sektioner

  • Energiselskaber
  • Olie & Gas
  • Renewables
  • Cleantech
  • Politik & Markeder
  • English
  • Sitemap
  • RSS feeds

Redaktør

Maz Plechinger

mp@energiwatch.dk

Tlf.: +45 3330 8323

Ansv. chefredaktør

Anders Heering

Udgiver

JP/Politikens Hus A/S

Annonceafdeling

annoncering@infowatch.dk

Tlf.: +45 7077 7448

Annoncering

Jobannoncering

job@infowatch.dk

Tlf.: +45 7077 7448

Job

Abonnement

Prøv EnergiWatch gratis eller få tilbud på et abonnement, der passer til lige netop dig eller din virksomhed.

energiwatch@infowatch.dk

Tlf.: +45 7077 7448

Læs mere om abonnement her

Adresse

EnergiWatch

Rådhuspladsen 37

1785 København V

Tlf.: +45 3330 8320

Retningslinjer

  • Persondatapolitik

Copyright © EnergiWatch — Alt materiale på denne side er omfattet af gældende lov om ophavsret

Microsoft er i gang med at udfase Internet Explorer – det er vi derfor også.
Vi anbefaler en af følgende browsere for en bedre oplevelse. Klik på et af ikonerne for at downloade en ny browser.

Med venlig hilsen,
EnergiWatch

Google ChromeMozilla FirefoxMicrosoft Edge